加密货币为 FIT21 欢呼——这就是为什么该行业现在准备就法案细节展开斗争

加密货币支持者对上个月美国众议院顺利通过的一项具有里程碑意义的两党法案表示欢迎。但他们准备全力抗争，确保除非对其进行大规模修改，否则该法案不会进一步推进。

据接受本站采访的行业律师称，此次两党投票中包括相当多的民主党人，并表明国会与加密货币行业一样，渴望将数字资产从法律困境中拯救出来。

律师们表示，尽管该行业希望接受象征性的胜利，但该法案本身将赋予对加密货币发动法律战的监管机构前所未有的权力。

彻底修改

因此，一些业内人士表示，该方案需要彻底修改才能取得进一步进展。

参议院预计今年不会对该法案进行投票，但可能会在明年的会议上审议该法案或其中的部分内容。

LLOY Law LLP 律师亚历山大·林德格伦 (Alexander Lindgren) 告诉本站：“这个尝试一开始可能是出于良好的意图和经过深思熟虑的，但是随着时间的推移，由于大量的干扰，变得非常混乱。”

他说：“该法案存在很多根本问题。”

“强烈支持”

据该法案的共同发起人、众议院金融服务委员会共和党主席、北卡罗来纳州众议员帕特里克·麦克亨利 (Patrick McHenry) 称，《21 世纪金融创新和技术法案》（简称 FIT21 法案）将结束美国证券交易委员会和商品期货交易委员会之间对加密货币的“争夺控制权的斗争”。

FIT21 对加密资产进行了定义，并将其监管责任划分给 CFTC 和 SEC。

这些规则将赋予 CFTC（被认为对加密货币更为友好）对该领域的更多管辖权。定义决定了资产是否受 SEC 或 CFTC 的监督。

区块链协会首席执行官克里斯汀·史密斯在 5 月 22 日众议院投票后的一份声明中称该法案的通过是“美国加密行业的分水岭时刻和国会认可的标志”。

加密货币律师奥兰多·科斯姆 (Orlando Cosme) 表示，尽管心存疑虑，但他私下里还是希望该法案能够获得通过。

这是因为在众议院投票前的几周内，该法案就已经被表述得如此详细了。

他在回忆这场辩论时表示：“如果你支持加密货币，你就会对这项法案投赞成票，如果你反对加密货币，如果你想要加密货币消亡……那么你就应该投反对票。”

“三分之一的众议院民主党人投票支持该法案，我认为这表明国会对这项技术的强烈支持。”

三大问题

但他表示，它存在三个主要问题。

首先，它增加了 SEC 的权力，让该机构确定某个加密项目是否是去中心化的，而这种权力很容易被滥用，科斯姆说。

其次，它赋予了 CFTC 前所未有的权力来监管加密货币现货市场，这可能会让行业后悔。

最后，该法案中的模糊语言可能意味着 DeFi 协议（表面上不在其管辖范围内）最终将受到 SEC 或 CFTC 的监管。

Cosme 表示：“对于 DeFi 来说，这个例外实际上并不是那么强大。”

‘绝对力量’

根据该法案，足够去中心化的加密资产将被视为商品，如黄金或小麦。

未通过去中心化测试的资产将被视为股票或债券等证券，并将受到美国证券交易委员会更严格的监管。

但美国证券交易委员会 (SEC) 才是做出这一决定的机构，这对于将美国证券交易委员会主席加里·根斯勒 (Gary Gensler) 视为死敌的行业来说是一个问题。根斯勒长期以来一直表示，绝大多数数字资产都是证券。

科斯姆表示：“有了现在的证券交易委员会，我敢打赌，证券交易委员会会拒绝每一个去中心化认证请求。”

“这赋予他们绝对的权力，拒绝任何代币进入 CFTC 领域。”

即使是对加密货币更加友好的美国证券交易委员会也可能很难将代币归类为非证券商品。

LLOY 的林德格伦表示：“目前加密生态系统中绝大多数有用的代币可能至少可以说符合非豁免 [安全] 类别之一。” 其中包括稳定币和“任何可以质押或以任何方式赚取收入的东西”。

林德格伦表示，无论如何，加密货币公司可能不喜欢在“CFTC 土地”中等待它们的东西。

这是因为该法案赋予了 CFTC 对现货加密货币市场的控制权。律师表示，数字资产将是唯一受到此类审查的商品。

目前，CFTC 积极监管小麦和石油期货等商品衍生品市场，但对现货商品市场的监管却很少。

“他们拥有对现货商品进行所谓的市场操纵和欺诈的管辖权，”科斯姆说，“但这只是因为，如果你对现货商品实施欺诈或市场操纵，那么你就会影响到它的衍生品。”

“对于新进入者而言，与现有企业相比，这将是一个巨大的进入壁垒。”

—
Alexander Lindgren，LLOY Law LLP

根据该法案，加密货币交易所 Coinbase 等公司可能必须在 CFTC 注册，即使它们不提供加密衍生品。

林德格伦表示：“当你在 CFTC 和适当的自律组织注册为中介机构时，你需要承担大量——大量——持续的合规、报告和成本负担。”

“对于新进入者而言，相对于现有参与者而言，这将是一个巨大的进入壁垒，因为你正在进入更类似银行的合规领域。”

DeFi 陷入困境

此外，CFTC 要求其目前监管的衍生品市场有中介机构。这对于去中心化金融领域来说是一个问题，因为去中心化金融的应用旨在消除中介机构的需要，让用户进行点对点交易。

林德格伦说：“法律涵盖的任何交易活动都需要在一个集中、中介、受监管和报告的平台上进行。”

“你可能只是增加了 CFTC 针对 DeFi 平台采取执法行动的可能性和频率。”

尽管如此，该法案的通过是最近发生的几起事件之一，表明美国正在软化其反加密货币立场。

今年 5 月，国会又采取了一项跨党派举措，投票废除了一项名为 SAB 121 的政策。除其他事项外，废除 SAB 121 将使摩根大通、纽约梅隆银行和道富银行等大型银行更容易代表客户持有加密货币。总统乔·拜登否决了这项法案。

一周后，美国证券交易委员会批准了现货以太币交易所交易基金，令 ETF 观察人士震惊。

如果加密货币支持者仔细思考的话，就会发现该法案中有一些他们可能会喜欢的内容。

例如，它使得“以合规的方式发行新代币成为可能，这显然会提供更多合法性，”Cosme 说道。“目前的代币发行本身并不违法，只是处于法律的灰色地带。”

林德格伦认为它的优点比这更简单。

他说：“有一种观点认为，‘嘿，即使是一项存在严重缺陷的法案也比每个人都起诉每个人要好’，而我们现在的情况就是如此。”