ARK Invest 为何退出价值十亿美元的以太坊 ETF 竞赛

近十几家公司正在竞相推出以太坊现货交易所交易基金。但加密货币巨头 ARK Invest 并不是其中之一。ARK 发言人向DL News表示：“ARK 相信以太坊区块链的变革潜力和长期价值，但目前，ARK 不会推进以太坊 ETF。”

今年 1 月，ARK Invest 与专门推出加密投资产品的公司 21Shares 联合发行了一只现货比特币 ETF。这两家公司似乎已准备好进行下一轮融资，联合申请发行一只以太坊 ETF。

这并不奇怪：比特币 ETF 的巨大成功表明，即使只是需求的一小部分，以太坊 ETF 也能迅速积累数十亿美元的资产。

但最近的一份文件显示，ARK 已退出合作关系，21Shares 将自行寻求现货以太坊 ETF。

昂贵的产品

有几个原因可能导致 ARK 改变主意。

首先，推出 ETF 的成本很高——就现货比特币和以太坊 ETF 而言，费用非常低，以至于发行人并不总是能盈利。

加密数据和研究公司 Kaiko 指数董事总经理 Will Cai 向 DL News 表示：“尽管比特币 ETF 在资产方面表现良好，但由于费用压缩以及加密相关基金服务提供商的成本相对较高，发行人面临盈利挑战。 ”

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ARK 和 21Shares 的比特币 ETF 是 1 月份推出的 10 只基金中最成功的基金之一。它排在贝莱德和富达之后，位居第三，五个月内吸纳了近 35 亿美元的资产——以普通 ETF 标准来看，这是一个令人印象深刻的表现。

即便如此，由于费用高达 0.21%，ARK 和 21Shares 可能很难在产品上实现收支平衡。他们仍然必须支付比特币托管人（在本例中为 Coinbase）以及管理费、现金托管费和其他费用（如过户代理费）。

蔡表示：“在利润不多的情况下，这很可能对合作条款造成压力。”

等待质押

还有一种可能性是，ARK 正在等待美国证券交易委员会批准同样提供质押服务的以太坊 ETF。

ARK 发言人向DL News表示：“我们将继续评估有效的方式，让我们的投资者接触到这项创新技术，以充分发挥其优势。”

按照目前的设计，ETF 只会提供对以太币价格的纯粹敞口，而不会带来投资者通过质押以太币可以获得的约 3% 的收益。

换句话说，投资者不仅需要向 ETF 发行人支付投资以太币的费用，还会错失增加以太币持有量的机会。

Kaiko 分析师 Adam Morgan McCarthy 向DL News表示：“ETH 有一个巨大的特殊因素会影响需求，那就是质押。”

他补充道：“即使不考虑质押因素，支付 0.20% 的费用对我来说似乎也是不可能的。”