Tbrra：连接数字货币和传统金融的稳定币驱动支付协议

这几年，稳定货币在币圈引起了不少大众的关注。 虽然许多数字货币因波动性高而备受诟病，但稳定货币由于其价值与主要法定货币和其他金融资产挂钩，可以维持稳定价格，同时保留数字货币的大部分优势，避免数字资产中常见的极端价格波动因此，我们希望在数字支付、DeFi交易、数字货币交易中使用稳定的货币，取代法定货币。

但是，传统的稳定货币解决方案需要管理机构或社区成员对资产进行抵押以维护数字货币的价值支持。 这样一来，往往会产生中心化(与对方的风险)增加、组织的法币储备透明度不足等问题。

Terra是基于下一代区块链的支付协议，旨在解决上述问题，利用本机平台令牌驱动的独特货币政策，发行与各种法币相关的稳定货币，通过算法实现稳定。

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什么是Terra?

Terra是一个可扩展、以支付为重点的平台。区块链平台以程序化稳定的货币操作开放的金融基础设施。 有趣的是，Terra不具有保留法币储备作为抵押品的特性，而是利用其本机LUNA令牌，通过算法稳定与法币相关联的一系列稳定货币。

自2019年4月上市以来，Terra主要通过高效稳定的货币区块链的支付方式联系不同行业的商户和客户。

Terra以亚洲为主要经营市场，过去两年取得了一定程度的成功，并成功与世界各大公司建立了合作伙伴关系。

另外，Terra的稳定货币可以与其他(区块链 )互操作，同时其网络可以支持智能合约，开发者可以在链上进行中心化APP ( decentralized applications )

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Terra如何运作？

要理解Terra是如何工作的，必须深刻理解生态系统的所有重要组成部分和功能。

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稳定币价格的稳定性

由于Terra声称其核心价值建立在与各种法定货币相关的稳定货币基础上，项目必须保持已发行数字货币的长期价格稳定。 Terra通过有趣的独特货币系统提供价格稳定，其本地货币LUNA令牌用于维持稳定货币。 稳定货币和LUNA都没有供应上限。 但是，LUNA必须支持稳定货币发行，如TerraUSD(ust ) (法定货币)，并用于保持本例中的法定货币与美元)1:1的联系。

在一个称为货币税的过程(新造货币的价值减去发行成本)中，当对TerraUSD的需求增加时，系统会发行UST并将其销售给市场参与者，以获取LUNA作为交换。

然后，系统会烧毁它赚到的一部分LUNA，把剩下的部分送到Terra财政部。 这是协商中心化的“中央银行”，负责衡量宏观经济活动和调整货币政策，支持生态系统内的财政刺激措施。 另一方面，如果供应超过UST的需求，Terra协议会发行LUNA，用其回购稳定货币并烧毁。

除了上述过程外，Terra还通过套利(利用多个市场之间的价差获利的方式)来维持稳定货币的价格稳定。 当UST等稳定货币的交易价格高于或低于与美元1:1的挂钩比例时，系统会自动创造无风险的套利机会，鼓励交易者一起参与价格稳定过程。

查看以下示例，以更好地理解Terra的价格稳定机制和实际工作方式。

假设Terra在采用稳定、基于货币的支付解决方案方面取得了重要的里程碑，因此UST的需求迅速增长。 根据供求规律，当需求超过供给时，一项资产的价格就会上升。 因此，UST的价格超过了1:1的挂钩，以1.1美元而不是1美元交易。 为了解决这个问题，这个合同铸造了新的UST，并开始以LUNA的价格出售给用户。

但是，系统并不是以现在的市场价格交易这两种令牌，而是交换1.1个UST和1个UST的LUNA。 由于互联网的价格优于公开市场的价格，投资者每向Terra出售LUNA就可以获得多10%的UST。 于是，大多数投资者将利用这个套利机会获利。 因此，它为UST提供了稳定的价格。 整个过程的结果是，这个合同可以把UST的价格降到1美元。

同时，Terra烧掉了从用户那里买来的一部分LUNA，导致供应减少，因此推动了数字货币的价格上涨。

相反，假设Terra的用户数量减少，或者只是铸造了太多的UST，稳定货币的供给超过了需求。 结果，UST再次失去了与美元的联系，稳定货币的价格降至0.9美元。 在这种情况下，协议开始铸造LUNA，以每个UST令牌1美元的价格回购并烧毁了UST。

由于系统从投资者那里花1美元购买的UST高于0.9美元的市值，TerraUSD的卖方创造了产生无风险利润的套利机会。 随着套利和UST供应的减少，稳定货币最终将回归与美元1:1的挂钩。 然而，由于LUNA的供应量因铸造新货币而增加，该过程可能导致数字货币价格下跌。

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区块链架构

Terra利用基于Tendermint BFT协议的一致机制操作自己的区块链网络。 通过Terra算法，LUNA的所有者将自己的数字货币委托给验证者，而不是直接抵押数字货币，验证者代其抵押以验证交易，并在链中添加新的区块。

因此，该项目使用了基于委托取证( DPoS )算法的共识机制。

每个人都可以成为委托人，但Terra会在投票权(测量锁定LUNA的拥有量)中选择前100名验证者来验证块。

凭借约6秒的高速阻塞时间和有限的验证者数量，Terra区块链可以实现高扩展性和高吞吐量。

另一方面，网络越来越中心化，特别是与比特币和以太坊等区块链相比，因为所有验证者都可以参与协议过程。

Terra还使用软件开发工具包( CosmosSDK )创建了一个平台，用于构建可交互的“区块链”APP应用程序。 除了SDK之外，Terra还利用了Cosmos的CosmWasm智能合约平台。

因此，除了支持Terra网络中的智能约定外，CosmWasm还允许开发人员在多个区块链上执行这些合同，而不需要额外的配置。

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商户的支付方案

Terra利用与大量算法和法币相关的稳定货币来促进商户和消费者的有效支付。 Terra利用区块链技术使用户能够点对点( P2P )支付，中间商和客户之间稳定的货币交易与任何中介机构都无关。

Terra利用这一特点为商家提供以稳定货币为动力的支付处理服务，以提供即时结算。 其成本只是传统解决方案的一小部分。 根据这个项目，Terra据说可以将企业成本降低80%。 此外，Terra还希望利用折扣模式，让客户和商户选择支付解决方案，以胜过竞争对手。

另一种经济模式是Terra每次发行新的稳定货币供应，都会带来部分货币供应量的增加，由财政部出资作为财政刺激措施，以折扣的形式回馈消费者，折扣幅度在订单价值的5%到10%之间。 反过来假设为10%，这意味着如果使用Terra支付解决方案的商户购买了一部500美元的手机，客户可以用450美元购买该手机。

因此，Terra的折扣模式对于商户提高产品竞争力具有很大的吸引力，因为它可以为消费者省钱。 除了成本效益高的支付处理费用外，Terra还可以与亚洲企业签订很多合作协议。 Terra表示，该项目2019年初推出时，已有15个合作伙伴，商品总额( GMV )达250亿美元，全球用户4500万。

另外，建立在Terra之上的支付解决方案最近也备受关注。

根据该项目，以蒙古为重点的MemePay将服务全国3%的人口，韩国电子钱包 APP chai拥有约250万用户，与当地主要电子商务平台之一的TMON建立伙伴关系

链上的资料将成为Terra宣言的证明。 根据CoinGecko的资料，UST已成为数字货币行业第五大稳定货币，撰写本文时的过去24小时内有近4000万美元的交易量。 同时，Terrakrw(krt )以5200万美元的市值和120万美元的24小时交易量位居第19位。

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Anchor协议

Anchor协议是基于Terra区块链构建的DeFi储蓄解决方案。 Anchor的独特之处在于它利用保税资产( Bonded Assets，bAssets )作为抵押品。 保税资产是一种令牌化资产，担保位于权益凭证( Proof-of-Stake，PoS )及其他类似凭证(例如DPoS )的)区块链上。

在Anchor协议中，用户向bAssets存入抵押品，借入基于Terra的稳定货币(例如UST )。 借款人的抵押品已经抵押，协议会通过可调的bAssets抵押奖励调节借款人的收益率。 因此，Anchor可以为平台上的借款人和借款人提供稳定的利率。

此外，借款人的年利率( APR )与抵押bAssets获得的报酬非常相似，因此可以在Anchor获得额外的资金，而不会为了向贷款支付利息而牺牲额外的资金。 和大多数DeFi合同一样，Anchor的贷款属于超额抵押，这意味着贷款与价值( Loan-to-value，LTV )的比率低于100%。 例如，100美元的资产只能用60美元的稳定货币抵押，LTV为60%。

除了贷款超额抵押外，安贾还有本金保护机制。 如果出现房贷不足的风险，会自动清算借款人的部分抵押品，以保护借款人的资金。

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Mirror协议

Mirror协议是Terra生态系统中的另一个DeFi解决方案。 但是，Mirror并没有专注于贷款，而是创建了镜像资产( Mirrored Assets，mAssets )。 mAssets基于Terra区块链构建，是以现实世界资产(如股票、债券和其他数字货币)为标志的合成资产。 通过将现实世界中至少150%的资产价值锁定在Terra稳定货币或智能合约中的其他mAssets上，Mirror将铸造新的mAssets。

假设抵押物的价值低于要求的150%的比例，在这种情况下，只要用户不向智能合同存入更多资金或者烧毁部分mAssets，合同就会自动清算他的抵押物以保证系统的偿付能力。 同时，当用户烧毁最初铸造的所有mAssets时，系统会自动将他的抵押品返还给他。

最重要的是，Mirror的mAssets可以通过中心化的价格预言机实时跟踪现实世界的资产价格，它们实际上不需要持有基础资产，同时可以为持有者提供部分所有权、开放权限和审核阻力Mirror除了铸币和烧毁机制外，还通过流动性矿池促进了无缝的mAsset交易。 流动性提供商( Liquidity Providers，LPs )通过在矿山提供资产交易对来赚取交易费用。

此外，将表示可流动市场份额的LP令牌作为抵押时，用户将获得平台本机Mirror令牌( MIR )的报酬。 MIR令牌通过合同铸造，鼓励保障生态系统的机制。

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TerraBridge

另一个重要部分是Terra Bridge。 这是一个网络APP应用程序，可以在区块链之间移动项目网络中的资产。Terra已经在以太坊和Solana之间搭建了桥梁，为链条和链条之间提供了交叉链稳定货币。

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什么是LUNA代币？

LUNA是Terra的本机治理令牌，具有以下核心功能：

通过对项目相关事项进行投票参与治理决策

抵押数字货币以验证区块和交易

铸造和烧毁-Luna为Terra发行的算法稳定货币提供价格稳定功能。

有趣的是，以LUNA为抵押的用户会收到三种类型的报酬以支持用户的网络。

煤气费

税金，基于Terra的每项资产的0.1%到1%之间的费用

铸造新货币获得的部分大额奖金

LUNA有变动供给量。 这意味着没有硬上限的新货币供应。 但这是一个重要特征，可以使协议稳定的货币价格保持稳定。 此外，由于LUNA在Terra中烧毁以铸造稳定的货币，项目采用率越高，其原生令牌供应量越低。

因此，如果Terra及其合作伙伴能够吸引新用户并保持稳定的业务增长，LUNA就能保持长期的价格上涨。

那么，我们来看看LUNA在价格方面的实绩吧。

除了其价格小幅窄幅上涨下跌外，到今年为止，LUNA还没有经历过大的价格变动。 但是2024年，LUNA从1月1日的0.65美元上涨到3月21日的21.98美元，之后在5月23日由于数字货币市场的突然崩溃下降到4.1美元。 也就是说，截至5月31日，该数字货币当前交易价格为6.24美元，到2024年投资回报率超过850%。

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Terra:连接数字货币和传统金融的稳定币驱动支付协议

在那两年多的发展中，Terra在采用支付解决方案方面取得了巨大的成功，这并不令人意外。

Terra利用其独特灵活的货币政策，使该项目能够运行高效、可扩展的支付协议。 该协议由多种算法支持，由与法币相关联的稳定货币和本机LUNA令牌驱动。

在稳定性方面，Terra法币支持的数字资产是波动最少的算法稳定货币之一，有保持其挂钩令牌的良好记录。

除了这些，Terra很可能被广泛应用于商户，因为Terra的折扣模式允许项目合作伙伴利用它来吸引新客户

一个支付解决方案。