BNB 价格飙升至 700 美元以上，缺乏进一步上涨动力

6 月 6 日，bnb Chain 的原生代币 BNB 触及 723 美元的历史新高之后，随后回调至 705 美元。尽管出现了回调，但 BNB 仍在 6 月的前 6 天内大幅上涨了 19%，这一涨幅已远超同期加密市场 4.2% 的总涨幅。专业交易者正在评估本次反弹的后续动力，并寻找更多推动看涨势头的链上指标。

BNB 期货未平仓合约飙升至 10 亿美元以上

部分分析师认为，BNB 本次上涨的理由是衍生品买家的过度杠杆推动的，但这一说法遭到质疑。尽管 bnb 期货未平仓合约于 6 月 6 日已首次突破 10 亿美元，但仅此数据并不能表明买家或卖家是否需要更多杠杆。每一份衍生品合约都需要一个规模和价格完全相同的买家和卖家。因此，投资者不应该仅根据这些数据就认为六天内 18% 的涨幅是由衍生品市场推动的。

要评估交易者的偏好，应该分析永续期货（反向掉期）的相关数据，它们每八小时调整一次利率以平衡杠杆需求。较低的融资利率（例如过去六天内 BNB 的融资利率低于 0.03%）表明买家对杠杆的偏好程度不高。这个融资利率相当于每周 0.6%，对于大多数交易者来说，这个利率其实并不算高。相比之下，当前 BNB 的融资利率已降至 0.2%，与比特币相持平，且低于 SOL ，后者目前的融资利率为 0.5%。因此，没有指标表明 BNB 期货的过度杠杆推动了其近期的涨势。

BNB Chain 链上活动强劲，但不足以推动价格进一步上涨

就 DApp 活动而言，BNB Chain 仍然是排名前三的 TOP 级公链，而它的直接竞争对手在链上活动这块明显还有些差距。过去 7 天的链上活动数据显示，BNB Chain 交易量激增 23%，而其他公链的链上活动在同一时期都在萎缩。虽然数据表明链上活动的增加或是推动其价格上涨的理由，然而 BNB Chain DApp 活跃地址数量并未出现明显涨幅，这也引发了市场对其用户增量数据的质疑。

更重要的是，BNB Chain 当周交易量 60 亿美元要比以太坊同期的 405 亿美元低了 85%。虽然 BNB 链上活动和衍生品数据没有发出任何警告信号，但也没有迹象表明 BNB 有进一步的上涨动力，尤其是币安 CZ 目前被拘留的情况下，是否能有效的干涉币安战略和管理。